存款贝塔

银行将央行利率变动传导至储户的百分比。

存款贝塔衡量的是银行存款利率对央行政策利率（如联邦基金利率）变化的敏感度。它表示银行将一次加息或降息中的多大部分传导给客户。例如，如果央行加息，商业银行随后上调其储蓄账户利率，存款贝塔就量化了这一关系。 对于金融分析师和银行投资者而言，存款贝塔是净息差（NIM）和整体盈利能力的关键驱动因素。在加息周期的早期阶段，银行通常享有较低的存款贝塔，因为它们可以迅速提高浮动利率贷款的利率，同时将存款利率维持在接近零的水平。这种利率上调传导的滞后会带来可观的短期利润。 然而，随着利率持续高企，存款竞争加剧。客户开始将资金从低收益的支票账户转移到收益率更高的替代品，如货币市场基金或定期存单（CDs）——这一过程被称为现金分拣（cash sorting）。这迫使银行提高存款利率以防止存款外流，导致存款贝塔上升并压缩利润率。相反，在降息环境中，下行时较高的存款贝塔对银行有利，因为这使它们能够迅速降低融资成本。

美联储将联邦基金利率上调1.50%（150个基点）。针对这一政策变化，一家地区银行将其有息存款的平均利率上调0.45%（45个基点）。该银行的存款贝塔计算为 0.45% / 1.50% = 30%。