預金移動

低利回りの銀行口座から、マネー・マーケット・ファンドなどのより高利回りの代替手段への顧客資金の移動。

預金マイグレーションとは、銀行の顧客が現金を標準的で低金利の当座預金や普通預金から引き出し、より高い利回りの金融商品へ積極的に移すことを指します。この行動は通常、金利上昇局面で加速します。銀行が基本的な預金に支払う金利と、市場が提供する利回りとの差が拡大するためです。顧客は資金を銀行自身のより高利回りな定期預金（CD）へ内部的に移すこともあれば、マネー・マーケット・ファンド（MMF）、短期国債、競合金融機関へ外部的に移すこともあります。 投資家、特に銀行株を分析する投資家にとって、預金マイグレーションは重大な逆風です。銀行は顧客をつなぎ止めるために支払う金利を引き上げる（資金調達コストが増加する）か、預金を完全に失う（貸出能力が縮小する）かの選択を迫られます。どちらの結果も銀行の純金利マージン（NIM）を圧縮し、全体の収益性を損ないます。 この傾向を分析する際、投資家は預金ベータを監視します。これは、ベンチマーク金利の引き上げのうち、どれだけを銀行が預金者に転嫁するかを測る指標です。預金マイグレーション率が高いことは、銀行の価格決定力が弱く、バランスシートの資金調達を維持するために高い金利を支払わなければならないことを示します。一方、マイグレーションが低い場合は、粘着性の高い忠実な顧客基盤があり、低コストで安定した資金調達が得られていることを示唆します。

銀行Aは$100 millionの無利息性預金を保有している。金利上昇により、顧客はこれらの資金のうち$30 millionを4.00%を支払う高利回りCDへ移し、さらに$10 millionを銀行外へ完全に移動させる。銀行は失われた$10 millionを、5.00%のコストがかかるホールセール調達で補わなければならない。銀行のバランスシートのこの$40 million部分に係る年間調達コストは、$0から$1.70 millionへ上昇する（計算式: ($30 million 0.04) + ($10 million 0.05) = $1.20 million + $0.50 million）。