distribución en especie

Una distribución de activos corporativos a los accionistas en especie (como acciones de una subsidiaria) en lugar de en efectivo.

Una distribución en especie es un pago que realiza una empresa a sus accionistas en forma de activos físicos o valores en lugar de efectivo. Esto suele ocurrir durante reestructuraciones corporativas, liquidaciones o cuando una empresa matriz escinde una filial. En lugar de vender los activos subyacentes para generar efectivo y distribuir los ingresos netos, la empresa transfiere la propiedad directa de los activos a sus inversores de forma prorrateada. Para los inversores minoristas, este mecanismo se encuentra con mayor frecuencia durante una escisión corporativa. La empresa matriz distribuye acciones de la nueva empresa independiente directamente a los accionistas existentes. Este método es muy valorado porque generalmente está estructurado para ser fiscalmente eficiente, lo que permite a los accionistas diferir los impuestos sobre las plusvalías que, de otro modo, se generarían si la empresa matriz vendiera la división y distribuyera efectivo. Al evaluar una distribución en especie, los inversores deben considerar la liquidez y la valoración del activo recibido. Si bien recibir acciones de una escisión recién cotizada es sencillo, recibir activos físicos ilíquidos o acciones de una entidad privada puede dificultar la determinación del valor razonable o la salida de la posición. Además, los inversores deben revisar cuidadosamente el tratamiento fiscal de la distribución, ya que las autoridades fiscales locales pueden tratar ciertas distribuciones no monetarias como ingresos por dividendos sujetos a impuestos en lugar de reestructuraciones de capital libres de impuestos.

La Compañía A decide escindir su filial, SpinCo. En lugar de vender SpinCo a cambio de efectivo, la Compañía A declara una distribución en especie, en la que los accionistas reciben 1 acción de SpinCo por cada 5 acciones de la Compañía A que posean. Si un inversor posee 500 acciones de la Compañía A, recibirá 500 / 5 = 100 acciones de la SpinCo recién independizada, mientras conserva sus 500 acciones originales de la Compañía A.