ドットプロット

連邦準備制度理事会（FRB）が四半期ごとに公表する図表で、各理事が今後数年間で金利がどの水準になると予想しているかを示すもの。

ドットプロットは、FRBが四半期ごとに公表するチャートであり、連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーが今後の金利の道筋についてどのような見通しを持っているかを要約したものである。各ドットは、匿名の当局者が今後数年間の各年末および長期的に想定するフェデラルファンド金利の予測を表している。 投資家がドットプロットを注視するのは、中央銀行の金融政策に対する集団的な期待を視覚的に示す指針となるからだ。ドットが上方にシフトすれば、よりタカ派的な姿勢（より長期にわたる高金利）を示し、下方にシフトすれば、よりハト派的な見通し（今後の利下げ）を示唆する。 ドットプロットを解釈する際、市場参加者は各年の中央値のドットに注目する。翌年の中央値のドットが前四半期のプロットと比べて上昇していれば、FRBが以前の予想よりも速いペースで金融引き締めに傾いていることを示唆している。

9月の会合で、FRBはドットプロットを公表し、来年の金利に関する中央値見通しは4.25%から4.75%へ上昇する。市場はこれを、FRBがさらに25ベーシスポイントの利上げを2回実施する計画（0.25%×2＝0.50%の引き上げ）を示すシグナルと解釈し、債券利回りが上昇している。