Retroceso

Caída de pico a valle del valor de una inversión durante un período específico.

Un drawdown mide la caída de pico a valle en el valor de una cartera de inversión, un fondo o un activo individual durante un período de tiempo específico. Generalmente se expresa como un porcentaje desde la valoración histórica más alta (el pico) hasta la valoración posterior más baja (el valle), antes de que se alcance un nuevo pico. Esta métrica ayuda a los inversores a comprender el riesgo a la baja histórico y la volatilidad de una estrategia de inversión. Para calcular un drawdown, se identifica el punto de valoración más alto de un activo durante un período determinado y se rastrea cuánto cae antes de recuperarse o superar ese pico anterior. Un drawdown solo se considera completo una vez que el precio del activo vuelve a superar el pico inicial. Los inversores prestan especial atención tanto a la profundidad del drawdown (cuánto valor se perdió) como a la duración del drawdown (cuánto tiempo tardó en recuperarse). Para los inversores minoristas, analizar los drawdowns históricos es crucial para evaluar la tolerancia al riesgo. Mientras que dos fondos podrían tener la misma rentabilidad anual promedio, uno podría haberlo logrado con un drawdown máximo del 10%, mientras que el otro experimentó una dolorosa caída del 40%. Un drawdown profundo puede desencadenar ventas de pánico, lo que lleva a los inversores a materializar pérdidas. También es un factor clave para calcular métricas de rendimiento ajustadas al riesgo, como el ratio de Sharpe.

Un inversionista compra un fondo mutuo que alcanza un valor máximo de $10,000. Debido a una caída del mercado, el valor del fondo desciende hasta un punto mínimo de $7,500 antes de comenzar a recuperarse. El drawdown se calcula como ($7,500 - $10,000) / $10,000 = -0.25, lo que representa un drawdown del 25%.