ドローダウン

特定の期間における投資価値のピークから底値（トラフ）までの下落幅。

ドローダウンとは？投資リスクを測る重要な指標 ドローダウンとは、投資ポートフォリオ、ファンド、または個別資産の価値が、特定の期間内にピークからトラフ（底値）まで下落する度合いを測定する指標です。通常、過去の最高評価額（ピーク）から、その後新しいピークを迎える前の最低評価額（トラフ）までの下落率としてパーセントで表されます。この指標は、投資家が投資戦略の歴史的な下振れリスクとボラティリティを理解するのに役立ちます。 ドローダウンの計算では、一定期間における資産の最高評価時点を特定し、その価格が以前のピークまで回復またはそれを超えるまでにどれだけ下落したかを追跡します。ドローダウンが完了したとみなされるのは、資産価格が当初のピークを再び上回った時点です。投資家はドローダウンの深さ（失われた価値の大きさ）と期間（回復に要した時間）の両方に細心の注意を払います。 個人投資家にとって、過去のドローダウンを分析することは、リスク許容度を評価するうえで極めて重要です。同じ平均年間リターンを持つ2つのファンドでも、一方は最大ドローダウン10％でそれを達成したのに対し、もう一方は痛みを伴う40％の下落を経験したケースもあり得ます。深刻なドローダウンはパニック売りを誘発し、投資家が損失を確定させてしまう原因となります。また、ドローダウンはシャープレシオなどのリスク調整後パフォーマンス指標を計算するうえでも重要な要素です。

投資家が最大値10,000ドルに達した投資信託を購入したとします。市場の下落により、信託の価値は7,500ドルまで低下し、その後回復し始めます。ドローダウンは(7,500ドル-10,000ドル)/10,000ドル=-0.25と計算され、これは25%のドローダウンを表します。