드로다운

특정 기간 동안 투자 가치의 최고점 대비 최저점 하락입니다.

드로다운은 특정 기간 동안 투자 포트폴리오, 펀드 또는 개별 자산의 가치가 고점에서 저점까지 하락한 정도를 측정합니다. 이는 일반적으로 새로운 고점에 도달하기 전까지 역사적 최고 평가액(고점)에서 이후 최저 평가액(저점)까지의 백분율로 표현됩니다. 이 지표는 투자자가 투자 전략의 과거 하방 위험과 변동성을 이해하는 데 도움이 됩니다. 드로다운을 계산하려면 주어진 기간 동안 자산의 최고 평가 지점을 확인하고, 이전 고점으로 회복하거나 이를 초과하기 전까지 얼마나 하락하는지 추적합니다. 드로다운은 자산 가격이 최초 고점 위로 다시 올라야만 완료된 것으로 간주됩니다. 투자자들은 드로다운의 깊이(가치가 얼마나 손실되었는지)와 지속 기간(회복하는 데 얼마나 걸렸는지) 모두에 주의를 기울입니다. 개인 투자자에게 과거 드로다운을 분석하는 것은 위험 감수 성향을 평가하는 데 매우 중요합니다. 두 펀드가 동일한 평균 연간 수익률을 기록했더라도, 하나는 최대 드로다운 10%로 이를 달성한 반면 다른 하나는 40%의 고통스러운 하락을 겪었을 수 있습니다. 깊은 드로다운은 공황 매도(패닉 셀링)를 촉발해 투자자가 손실을 확정하게 만들 수 있습니다. 또한 샤프 비율과 같은 위험 조정 성과 지표를 계산하는 데 중요한 입력값입니다.

한 투자자가 최고 가치가 $10,000에 달하는 뮤추얼 펀드를 매수합니다. 시장 침체로 인해 이 펀드의 가치는 반등하기 시작하기 전에 $7,500의 저점까지 하락합니다. 드로다운은 ($7,500 - $10,000) / $10,000 = -0.25로 계산되며, 이는 25%의 드로다운을 나타냅니다.