回撤

投资价值在特定时期内从峰值到谷值的跌幅。

回撤衡量的是投资组合、基金或单个资产在特定时间段内从峰值到谷底的跌幅。它通常以百分比表示，即从历史最高估值（峰值）跌至随后创出新低前的最低估值（谷底）的幅度。该指标有助于投资者了解投资策略的历史下行风险和波动性。 要计算回撤，需要先确定资产在特定时期内的最高估值点，然后追踪其在回升至或突破此前峰值之前下跌了多少。只有当资产价格重新攀升至初始峰值以上时，该次回撤才算结束。投资者会密切关注回撤的深度（损失了多少价值）和回撤的持续时间（多快恢复）。 对于散户投资者而言，分析历史回撤对评估自身风险承受能力至关重要。虽然两只基金的平均年回报率可能相同，但其中一只可能以10%的最大回撤实现了该回报，而另一只则经历了痛苦的40%下跌。深度回撤可能引发恐慌性抛售，导致投资者锁定亏损。同时，回撤也是计算夏普比率等风险调整后绩效指标的关键输入。

一位投资者购买了一只共同基金，该基金净值一度达到10,000美元的峰值。由于市场低迷，基金净值下跌至7,500美元的低点后才开始回升。回撤计算如下：（7,500美元 - 10,000美元）/ 10,000美元 = -0.25，即代表25%的回撤。