盈利能力支付计划

收购中的一项合同条款，规定卖方的未来报酬根据企业的业绩来确定。

盈利能力支付计划（Earnout）是并购（M&A）协议中的一项合同条款，规定如果被出售的企业在未来达到预定的财务或经营目标，卖方将获得额外补偿。这些目标通常与交易完成后特定期限内的收入、净利润或产品里程碑等指标挂钩。 这一机制有助于弥合买卖双方之间的估值差距，尤其适用于高增长初创企业或商业模式尚未得到验证的公司。它通过确保买方仅在被收购公司兑现承诺业绩时才支付全部溢价来降低买方风险，同时为卖方提供获取上行收益的机会。 对于投资者而言，盈利能力支付计划至关重要，需要密切关注，因为它代表收购公司的或有负债，同时也是卖方的潜在未来现金流入。高额的盈利能力支付结构有时会引发收购后关于业务运营方式和指标计算方法的争议，这可能扰乱整合进程并影响股东价值。

A公司以1亿美元的首付款收购了B初创公司。合同包含一项盈利支付条款：如果B初创公司在收购后第一年实现5000万美元的收入，创始人将额外获得2000万美元。如果B初创公司第一年收入达到5200万美元，则该目标达成，总收购成本为1.2亿美元（1亿美元 + 2000万美元）。