Índice equiponderado

Un índice bursátil que asigna la misma ponderación, o asignación en dólares, a cada acción componente, independientemente de su capitalización bursátil.

Un índice de igual ponderación es un índice bursátil en el que cada empresa constituyente tiene exactamente la misma influencia en el rendimiento del índice, independientemente de si se trata de una mega-capitalización de varios billones de dólares o de una mediana capitalización de varios miles de millones de dólares. Esto contrasta con los índices tradicionales ponderados por capitalización de mercado, donde las empresas más grandes dominan los movimientos del índice. Para mantener la igual ponderación, estos índices deben someterse a un rebalanceo periódico, normalmente trimestral. Este proceso impone inherentemente una estrategia de "comprar barato, vender caro", ya que el gestor del índice debe vender acciones de compañías que han tenido un buen desempeño y comprar acciones de aquellas que han tenido un desempeño inferior para llevar todos los pesos de vuelta a la paridad. Para los inversores, comparar un índice de igual ponderación con su contraparte ponderada por capitalización es una herramienta poderosa para analizar la amplitud del mercado. Cuando un índice ponderado por capitalización está subiendo pero la versión de igual ponderación se mantiene plana o cae, revela que las ganancias del mercado están siendo impulsadas por un pequeño puñado de acciones masivas, enmascarando la debilidad subyacente en el mercado en general. Sin embargo, los índices de igual ponderación tienden a tener una mayor rotación de cartera y costos de transacción, y conllevan un sesgo natural hacia empresas más pequeñas y volátiles.

Un índice de igual ponderación consta de 5 acciones: Compañía A, B, C, D y E. El valor total del índice es $100,000. A cada acción se le asigna una ponderación igual del 20%, o $20,000. Durante el trimestre, la acción de la Compañía A se duplica, haciendo que su posición valga $40,000, mientras que las otras cuatro se mantienen sin cambios en $20,000 cada una, llevando el valor total del índice a $120,000. La Compañía A ahora representa el 33.3% del índice ($40,000 / $120,000). En el rebalanceo trimestral, el gestor vende $16,000 de la Compañía A para llevar su valor de nuevo al objetivo de igual ponderación de $24,000 (20% de $120,000), y redistribuye los $16,000 de manera uniforme ($4,000 a cada una) para comprar más acciones de las Compañías B, C, D y E.