均等加重指数

時価総額に関係なく、各構成銘柄に同じウェイト（またはドル配分）を与える株価指数。

均等加重インデックスとは、構成企業が数兆ドル規模のメガキャップであれ、数十億ドル規模のミッドキャップであれ、すべての企業がインデックスのパフォーマンスにまったく同じ影響力を持つ株式インデックスです。これは、最大手企業がインデックスの動きを支配する従来の時価総額加重インデックスとは対照的です。 均等加重を維持するために、これらのインデックスは定期的なリバランスを行う必要があり、通常は四半期ごとです。このプロセスは本質的に「安く買って高く売る」戦略を強制するもので、インデックス運用者はアウトパフォームした銘柄の株式を売却し、アンダーパフォームした銘柄の株式を購入して、すべてのウェイトを均等に戻さなければなりません。 投資家にとって、均等加重インデックスを時価総額加重の対応インデックスと比較することは、市場の広がりを分析するための強力なツールです。時価総額加重インデックスが上昇している一方で均等加重版が横ばいまたは下落している場合、市場の上昇がごく少数の巨大銘柄によって牽引されており、広範な市場における潜在的な弱さを覆い隠していることが明らかになります。ただし、均等加重インデックスはポートフォリオの回転率と取引コストが高くなる傾向があり、より小型で変動性の高い企業に自然に偏るという特性があります。

均等加重指数は、A社、B社、C社、D社、E社の5銘柄で構成されている。指数の総額は$100,000である。各銘柄には均等に20%のウエイト、つまり$20,000が配分される。四半期の間にA社の株価が2倍になり、そのポジション価値は$40,000となったが、他の4銘柄はそれぞれ$20,000のまま横ばいだったため、指数の総額は$120,000となった。A社は現在、指数の33.3%（$40,000 / $120,000）を占めている。四半期ごとのリバランス時に、運用担当者はA社の$16,000分を売却して、その価値を均等加重の目標である$24,000（$120,000の20%）に戻し、$16,000を均等に（各$4,000）再配分して、B社、C社、D社、E社の株式を追加購入する。