동일가중지수

시가총액에 관계없이 각 구성 종목에 동일한 가중치 또는 달러 배분을 부여하는 주가지수입니다.

동일가중지수는 모든 구성 종목이 시가총액 규모와 관계없이 지수 성과에 정확히 동일한 영향을 미치는 주가지수입니다. 이는 대형주가 지수 움직임을 지배하는 전통적인 시가총액가중 방식의 지수와 대조됩니다. 동일가중을 유지하기 위해 이러한 지수는 일반적으로 분기별로 정기적 리밸런싱을 거쳐야 합니다. 이 과정은 본질적으로 "저가 매수, 고가 매도" 전략을 강제하는데, 지수 운용역은 초과 성과를 낸 종목의 주식을 매도하고 부진한 종목의 주식을 매수하여 모든 비중을 동일하게 되돌려야 하기 때문입니다. 투자자에게 동일가중지수를 시가총액가중 대응 지수와 비교하는 것은 시장 breadth를 분석하는 강력한 도구입니다. 시가총액가중지수는 상승하는데 동일가중지수가 보합이거나 하락한다면, 이는 시장 상승이 소수의 거대 종목에 의해 주도되고 있으며 광범위한 시장의 기저 약세를 가리고 있음을 보여줍니다. 그러나 동일가중지수는 일반적으로 포트폴리오 회전율과 거래 비용이 더 높으며, 규모가 작고 변동성이 큰 기업에 자연스럽게 치우치는 경향이 있습니다.

동일가중 지수는 A사, B사, C사, D사, E사 등 5개 종목으로 구성됩니다. 지수 총액은 100,000달러입니다. 각 종목에는 동일하게 20%의 비중, 즉 20,000달러가 배분됩니다. 분기 동안 A사의 주가가 두 배가 되면서 A사의 포지션 가치는 40,000달러가 되었고, 나머지 네 종목은 각각 20,000달러로 변동 없이 유지되어 지수 총액은 120,000달러가 됩니다. 이제 A사는 지수의 33.3%($40,000 / $120,000)를 차지합니다. 분기 리밸런싱 때 운용역은 A사 주식 16,000달러어치를 매도하여 그 가치를 동일가중 목표치인 24,000달러(120,000달러의 20%)로 되돌리고, 16,000달러를 B사, C사, D사, E사에 각각 4,000달러씩 균등하게 재배분하여 추가 주식을 매수합니다.