等权重指数

一种股票指数，无论成分股市值大小，均赋予每只成分股相同的权重或等额的美元配置。

等权重指数是一种股票指数，其中每只成份股公司对该指数表现的影响力完全相同，无论它是市值数万亿美元的巨型股还是市值数十亿美元的中型股。这与传统的市值加权指数形成对比，后者中最大的公司主导了指数的走势。 为维持等权重，这些指数必须进行定期再平衡，通常按季度进行。这一过程本质上强制实施了一种“低买高卖”策略，因为指数管理者必须卖出表现优异的股票，买入表现落后的股票，以使所有权重恢复到均等水平。 对投资者而言，将等权重指数与其市值加权对应指数进行比较，是分析市场广度的有力工具。当市值加权指数上涨而等权重版本持平或下跌时，这表明市场涨幅是由极少数巨型股票推动的，掩盖了更广泛市场中的潜在疲软。然而，等权重指数往往具有更高的投资组合换手率和交易成本，并且天然偏向规模更小、波动性更大的公司。

一个等权重指数由5只股票组成：公司A、B、C、D和E。指数总价值为$100,000。每只股票被赋予相同的20%权重，即$20,000。在该季度内，公司A的股价翻倍，使其头寸价值达到$40,000，而其他四只股票各自保持在$20,000不变，使指数总价值升至$120,000。公司A现在占指数的33.3%（$40,000 / $120,000）。在季度再平衡时，经理卖出$16,000的公司A，将其价值恢复至等权重目标$24,000（$120,000的20%），并将这$16,000均匀分配（每只$4,000），用于买入更多公司B、C、D和E的股票。