EV/FCF

Un múltiplo de valoración que compara el valor de empresa de una compañía con su flujo de caja libre, mostrando qué tan caro está un valor en relación con su generación de efectivo.

EV/FCF (valor de empresa sobre flujo de caja libre) es una métrica de valoración que compara el valor operativo total de una empresa, incluidos tanto el capital propio como la deuda, con la cantidad de flujo de caja libre que genera. A diferencia de las métricas que solo consideran el capital propio, como el ratio precio/flujo de caja libre (P/FCF), el EV/FCF tiene en cuenta toda la estructura de capital de una empresa. Esto lo convierte en una herramienta sumamente sólida para comparar negocios con distintos niveles de deuda y efectivo en sus balances. Para calcular la métrica, el inversor divide el valor de empresa de una compañía (capitalización bursátil más deuda total menos efectivo y equivalentes de efectivo) entre su flujo de caja libre (flujo de caja operativo menos gastos de capital). El múltiplo resultante representa el número teórico de años de generación de caja actual necesarios para comprar todo el negocio a su valoración actual. Los inversores prefieren el EV/FCF porque el flujo de caja libre es más difícil de manipular mediante ajustes contables que el beneficio neto. Un múltiplo EV/FCF más bajo suele sugerir que una empresa está infravalorada o que genera flujos de caja sólidos en relación con su coste total. Por el contrario, un múltiplo alto indica que el mercado está descontando un crecimiento agresivo del flujo de caja futuro. Un escollo clave es que el flujo de caja libre puede ser muy volátil de un año a otro debido a gastos de capital irregulares, lo que puede distorsionar temporalmente el múltiplo.

La Compañía A tiene una capitalización bursátil de $10 mil millones, deuda de $2 mil millones y efectivo de $1 mil millones, lo que da como resultado un Valor de Empresa (EV) de $11 mil millones ($10B + $2B - $1B). Si la compañía genera $550 millones en flujo de caja libre durante los últimos doce meses, su múltiplo EV/FCF se calcula como $11,000,000,000 / $550,000,000 = 20x.