企业价值/自由现金流（EV/FCF）

一种估值倍数，用于比较公司的企业价值与其自由现金流，反映股票相对于其现金生成能力而言有多昂贵。

EV/FCF（企业价值与自由现金流之比）是一种估值指标，它将公司的总运营价值（包括股权和债务）与其产生的自由现金流金额进行比较。与仅基于股权的指标（如市价与自由现金流比率（P/FCF））不同，EV/FCF考虑了公司的整体资本结构。这使得它成为比较不同债务和现金水平的企业的强有力工具。 计算该指标时，投资者将公司的企业价值（市值加上总债务减去现金及现金等价物）除以其自由现金流（经营现金流减去资本支出）。所得倍数代表了在当前估值下，购买整个业务所需的理论上当前现金生成年数。 投资者青睐EV/FCF，因为自由现金流比净利润更难以通过会计调整进行操纵。较低的EV/FCF倍数通常表明公司被低估或相对于其总成本产生了强劲的现金流。相反，高倍数表明市场正在定价激进的未来现金流增长。一个关键陷阱是，由于不均衡的资本支出，自由现金流可能逐年高度波动，这可能暂时扭曲倍数。

公司A的市值为100亿美元，债务为20亿美元，现金为10亿美元，因此其企业价值（EV）为110亿美元（100亿美元 + 20亿美元 - 10亿美元）。如果该公司在过去十二个月中产生了5.5亿美元的自由现金流，其EV/FCF倍数计算为 $11,000,000,000 / $550,000,000 = 20倍。