EV sobre ventas

Una métrica de valoración que compara el valor empresarial de una compañía con sus ingresos anuales.

EV-to-Sales (valor de empresa sobre ventas) es una métrica de valoración que mide el coste total de adquirir todo el negocio de una empresa en relación con los ingresos que genera. A diferencia del ratio precio-ventas (P/S), que solo tiene en cuenta el valor de los fondos propios, EV-to-Sales incorpora la deuda neta de la empresa. Esto ofrece una imagen más completa de su estructura de capital y del verdadero coste de adquisición. Para calcular el ratio, un inversor divide el valor de empresa (capitalización bursátil más deuda total menos efectivo y equivalentes de efectivo) entre sus ingresos anuales. Esta métrica es muy valiosa al comparar empresas con niveles de deuda muy diferentes, así como al analizar empresas no rentables de alto crecimiento o negocios cíclicos en la parte baja de su ciclo, donde el beneficio neto es temporalmente negativo. Los inversores suelen interpretar un ratio EV-to-Sales más bajo en relación con sus pares del sector como una señal de que una empresa puede estar infravalorada. Por el contrario, un ratio excepcionalmente alto sugiere una valoración con prima que puede ser difícil de sostener si el crecimiento de los ingresos se desacelera. Un error clave es comparar EV-to-Sales entre distintos sectores, ya que los sectores intensivos en capital cotizan de forma natural a múltiplos más bajos que las empresas de software con altos márgenes.

La Compañía A tiene una capitalización de mercado de $10 mil millones, deuda total de $3 mil millones y efectivo de $1 mil millones, lo que da como resultado un Valor de Empresa (EV) de $12 mil millones ($10B + $3B - $1B). Si sus ingresos anuales son de $3 mil millones, su relación EV/Ventas se calcula como 12 / 3 = 4.0x.