外部資金調達

負債や株式の発行など、外部の源泉から調達した資本であり、内部の業務活動から生み出されたものではない。

外部資金調達とは、企業が事業運営、設備投資、または買収の資金として外部から調達する資本を指す。これは、利益剰余金や事業運営から直接生み出されたキャッシュに依存する内部資金調達とは対照的である。外部資金調達の主な2つの経路は、負債（銀行融資、手形、社債など）と株式（新株発行など）である。 投資家にとって、企業が外部資金調達にどれだけ依存しているかは重要なリスク指標である。金利が上昇すると、外部からの負債調達コストが増加し、利益率を圧迫し、支払利息を増加させる可能性がある。同様に、市場の低迷時に企業が株式を発行しなければならない場合、不利なバリュエーションで既存株主の持分が希薄化する。 スタートアップや公益事業、バイオテクノロジー企業のような資本集約型ビジネスは、存続のために外部資金調達に大きく依存することが多い。投資家は、企業がフリーキャッシュフローを通じて自立持続への明確な道筋を持っているか、あるいは資本市場が逼迫し外部資金が枯渇した場合にキャッシュが底を突くリスクがあるかどうかを監視する必要がある。

A社は新しい製造施設を建設するために1億ドルを必要としている。同社の事業はフリーキャッシュフローを1,000万ドルしか生み出さないため、残りの9,000万ドルを外部から調達しなければならない。同社はシニア・ノートの発行により5,000万ドルを、エクイティ・オファリングの実施により4,000万ドルを調達する。調達した外部資金の総額は5,000万ドル＋4,000万ドル＝9,000万ドルである。