ファブレスモデル

半導体企業がチップを設計するが、その物理的な製造を専門の第三者ファウンドリに外部委託するビジネスモデル。

ファブレスモデルとは、半導体業界における事業戦略であり、企業がマイクロチップを設計・販売する一方で、実際の物理的な製造（ファブリケーション）をファウンドリとして知られる専門の第三者工場に外部委託するものである。設計と製造を分離することで、ファブレス企業は、建設・設備導入・維持に莫大な設備投資を要し、1工場あたり100億ドル以上かかることもある最先端のシリコン製造工場を自社で持つ必要がなくなる。 研究開発と知的財産に専念することで、ファブレス企業は極めて柔軟なコスト構造で事業を運営できる。通常、自社工場を持つ資本集約型の統合デバイスメーカー（IDM）と比べて、業界の上昇局面ではより高い投下資本利益率（ROIC）とより強いフリーキャッシュフローを生み出す。 投資家にとって、ファブレスモデルの主な魅力は、高い営業レバレッジとアセットライトな性質にある。しかし、このモデルには重大なサプライチェーンリスクが伴う。ファブレス企業はファウンドリの生産能力配分に極度に依存しているため、生産ボトルネック、支配的なファウンドリによるウェハー価格の上昇、製造拠点周辺に集中する地政学的リスクに対して脆弱である。

企業Aは新しいAIチップを設計し、ウェハーを製造するために第三者ファウンドリと契約する。ファウンドリは完成したウェハー1枚あたり企業Aに5,000ドルを請求する。各ウェハーから使用可能なチップが500個得られる場合、企業Aの製造コストはチップ1個あたり10ドル（5,000ドル ÷ 500）となる。その後、企業Aは各チップをデバイスメーカーに50ドルで販売し、工場設備を一切所有することなく、チップ1個あたり40ドルの粗利益を確保する。