手数料ベースの資金フロー

取引ベースの手数料ではなく、継続的に発生する定率報酬を課すアドバイザリー口座への顧客資産の純流入。

フィーベース・フローとは、運用資産残高（AUM）に基づいて定期的な割合手数料を課すアドバイザリー口座への顧客資本の純移動を表し、取引ごとの手数料とは異なります。この指標は、ウェルスマネジメント会社、プライベートバンク、および多角的金融機関にとって重要な業績評価指標です。一定期間中にアドバイザリープログラムに投入された新規顧客資産の総額から、同じアドバイザリー口座からの顧客の引き出しや解約を差し引いて算出されます。 金融サービス株を分析する投資家にとって、フィーベース・フローは予測可能で経常的な収益を生み出すため、非常に重視されています。顧客が活発に取引することで収益を得るコミッションベースの証券口座とは異なり、アドバイザリー口座は短期の市場出来高に左右されにくい安定した手数料収益の流れを提供します。この安定性は通常、株式市場からより高いバリュエーション倍率を獲得します。 この指標を分析する際、継続的にプラスで成長しているフィーベース・フローは、企業が取引型顧客をより深い長期的なアドバイザリー関係へと成功裏に移行させていることを示します。しかし投資家は、資産が単に企業自身の証券口座からそのアドバイザリー口座へ移される「二重計上」や資産移行に注意すべきです。これはフィーベース・フローを増加させますが、機関に流入する完全に新規の顧客資金を表すものではありません。

あるウェルス・マネジメント会社が、手数料ベースのアドバイザリー・プログラムに新規顧客資金150億ドルを呼び込み、一方で既存のアドバイザリー顧客は30億ドルを引き出している。この四半期の手数料ベースの純流入額は、150億ドル - 30億ドル = 120億ドルである。