手数料収益

金融機関が貸付ではなく、サービス、取引、資産運用によって生み出す収益。

手数料収入とは、金融機関が専門サービスを提供したり、取引を執行したり、顧客資産を運用したりする見返りとして得る非金利収入を指します。資金を貸し出してスプレッドを稼ぐことで生まれる従来の金利収入とは異なり、手数料収入は取引量、アドバイザリー関係、資産ベースの運用報酬によってもたらされます。一般的な源泉には、ウェルスマネジメント・アドバイザリー手数料、クレジットカード取引処理手数料、投資銀行の引受手数料、カストディサービスなどがあります。 投資家が手数料収入を注視するのは、それが純金利収入よりも金利変動や信用デフォルトサイクルに対して一般的に敏感でないからです。手数料ベースの収入の割合が高いことは、低金利や経済後退の時期でも安定したキャッシュフローを生み出せる、分散された資本の軽いビジネスモデルを示すことがよくあります。資産運用会社やカストディ銀行にとって、この収入は経常性が高く、市場評価や資産流入に直接連動して拡大します。 しかしながら、手数料収入が市場リスクに完全に免疫があるわけではありません。ウェルスマネジメントやカストディの手数料は通常、運用資産の割合として計算されるため、広範な株式市場の下落は自動的に手数料収入を押し下げることになります。さらに、投資銀行のアドバイザリーおよび引受手数料は非常に循環的であり、企業の合併・買収活動が減速する市場調整の局面では枯渇することがよくあります。

あるウェルスマネジメント会社は、顧客資産5億ドルを運用しており、年間アドバイザリー手数料として0.80%を徴収している。これらの資産から生じる年間手数料収益は、500,000,000ドルに0.0080を乗じて計算され、4,000,000ドルとなる。