ファイナンス・リース

借手が資産の所有に伴うリスクと便益の実質的にすべてを負担するリース契約。

ファイナンス・リース（歴史的には米国GAAPの下でキャピタル・リースと呼ばれていた）は、会計目的上、資産の購入として扱われる商業リース契約である。この構造の下では、借手は原資産の所有権に伴うリスクと経済的便益の実質的にすべてを引き受ける。その結果、借手はリース物件を非流動の使用権資産として貸借対照表に計上し、将来のリース料の現在価値を長期負債として計上する。 投資家にとって、ファイナンス・リースは負債に類似した資金調達の一形態であるため重要である。企業はリース期間中に資産の法的所有権を技術的には保持していないものの、長期間にわたって支払いを行う契約上の義務を負う。この義務は流動性、レバレッジ比率、支払能力指標に直接影響するため、アナリストは総レバレッジを計算する際にファイナンス・リース負債を伝統的な負債に加算するのが通例である。 オペレーティング・リースとは異なり、ファイナンス・リースの費用は損益計算書上、資産の減価償却費と負債の支払利息に分割される。実際のリース料の現金支払が営業費用として控除されないため、この処理はEBITDAと営業キャッシュフローを人為的に膨らませる可能性がある。投資家は、特に異なるリース戦略を取る企業を比較する際には、この歪みを考慮して評価モデルを調整する必要がある。

会社Aは、公正価値$500,000の製造設備について5年間のファイナンス・リースを締結する。このリースでは、割引率5%で年間$115,000の支払いが必要である。開始時点で、会社Aはこれらの支払いの現在価値を$498,000と算定する。貸借対照表に使用権資産$498,000およびリース負債$498,000を計上する。1年目には、$115,000の営業費用を計上する代わりに、減価償却費$99,600（$498,000 ÷ 5年）と支払利息$24,900（$498,000 × 5%）を計上する。