フロート収入

第三者に支払われる前に一時的に保有される現金から得られる利息または投資収益。

フロート収入とは、企業が一時的に保有するものの第三者に帰属する現金を投資することで生み出す収益である。この仕組みは、金融仲介機関、給与計算代行会社（従業員や政府に分配する前に顧客の税金・賃金資金を保有する）、保険会社（将来の保険金支払い前に保険料を集める）にとって中核的な事業ドライバーである。 この収入は通常、一時的な現金残高を、財務省短期証券（Tビル）、コマーシャルペーパー（CP）、マネー・マーケット・ファンド（MMF）などの流動性が高く低リスクの短期金融商品に配分することで生み出される。原資となる現金は短期間で支払う必要があるため、高利回りの長期投資よりも元本保全と流動性が優先される。 投資家がフロート収入を分析するのは、これがマクロ経済の金利動向に非常に敏感だからである。高金利環境では、多額のフロート資金を抱える企業は、追加の資本支出をほとんど伴わずに、大きな高マージンの利息収入を得ることができる。逆に、中央銀行が利下げを行うと、この高マージンの収益源は急速に縮小し、基幹事業が安定していても全体の収益性を損なう可能性がある。

給与計算処理会社は、顧客資金を分配する前に、平均日次残高$2,000,000,000を保有している。短期年率金利が4.5%の場合、年間フロート収入は$2,000,000,000 0.045 = $90,000,000と計算される。