浮动利率债务

债务义务，其利息支付会随时间根据基础参考利率波动。

浮动利率债务是指利息支付并非固定，而是定期调整的贷款、债券或其他债务工具。这些调整与基准利率挂钩，例如SOFR（有担保隔夜融资利率）或最优惠利率，再加上预定的利差。这种结构与固定利率债务形成对比，后者的利息支付在工具整个存续期内保持不变。 对于投资者而言，在货币政策转变期间，了解公司固定利率与浮动利率债务的组合至关重要。当央行提高利率以对抗通胀时，浮动利率债务水平较高的公司会立即自动面临利息支出增加，这直接压缩了净利润和现金流。 相反，在降息周期中，这些公司则受益于较低的利息支付。在鹰派宏观经济环境下，投资者通常将高浮动利率债务敞口视为风险因素，尤其是对于可能难以覆盖不断上升的利息成本的小盘股或高杠杆公司而言。

A公司拥有5000万美元的信贷额度，其结构为浮动利率债务，定价为 SOFR + 2.50%。如果 SOFR 为 3.00%，公司的年利率为 5.50%（3.00% + 2.50%），由此产生的年利息支出为 275 万美元（5000 万美元 0.055）。如果 SOFR 升至 4.50%，利率将上升至 7.00%（4.50% + 2.50%），使年利息支出增至 350 万美元（5000 万美元 0.07）。