強制決済（強制清算）

マージンコール、規制要件、または緊急の現金需要に対応するための資産の強制的な売却。

強制清算とは、投資家や金融機関が、資産の本質的価値や市場価格にかかわらず、資産の売却を余儀なくされることを指します。これは通常、レバレッジ口座の残高が維持証拠金要件を下回った際に発生し、それ以上の損失を防ぐため、ブローカーがポジションを自動的に決済します。また、ファンドの解約時に、運用者が投資家の請求に応じるため迅速に現金を確保しなければならない場合にも起こります。 投資家にとって、強制清算は資産価格に人為的な下落圧力を生み出すため、重要な市場メカニズムです。多くの市場参加者が同時に証拠金請求に直面すると、連鎖的な売りを引き起こし、高品質な資産が割安な価格まで押し下げられることがあります。事業のファンダメンタルズ悪化ではなく、強制清算による売りであることを見極められれば、非常に魅力的な買い場となる可能性があります。 強制清算のリスクを管理するため、個人投資家は口座のレバレッジを監視し、最低維持要件を上回るバッファーを維持すべきです。ボラティリティの高い時期に証拠金に大きく依存すると、ブローカーによる自動決済が実行される確率が高まり、多くの場合、事前の警告なしに最悪の市場価格で決済されます。

投資家は、自己資金5,000ドルとマージンによる5,000ドルで購入した、価値10,000ドルのポートフォリオを保有している。ブローカーは維持証拠金率30%を要求している。ポートフォリオの価値が7,000ドルに下落した場合、口座のエクイティは2,000ドル（7,000ドルの価値から5,000ドルの借入金を差し引いた額）である。2,000ドルはポートフォリオ価値のわずか28.6%（2,000ドル÷7,000ドル）であり、30%の基準を下回るため、ブローカーは借入残高を減らし、要求される証拠金比率を回復させるために、1,000ドル相当の資産を自動的に強制売却する。