강제 청산

마진 콜, 규제 요건 또는 긴급한 현금 수요를 충족하기 위한 자산의 비자발적 매도입니다.

강제 청산은 투자자나 금융 기관이 자산의 내재 가치나 현행 시장 가격과 관계없이 자산을 매도해야 하는 상황을 말합니다. 이는 일반적으로 레버리지 계좌가 유지 증거금 요건 아래로 떨어질 때 발생하며, 브로커가 추가 손실을 방지하기 위해 자동으로 포지션을 청산하게 됩니다. 또한 펀드 환매 시 매니저가 투자자 요구에 대응하기 위해 신속히 현금을 확보해야 할 때도 발생할 수 있습니다. 투자자에게 강제 청산은 자산 가격에 인위적인 하방 압력을 생성하는 중요한 시장 메커니즘입니다. 많은 시장 참여자가 동시에 마진콜을 받게 되면 연쇄 매도가 발생하여 우량 자산이 헐값으로 떨어질 수 있습니다. 비즈니스 펀더멘털 악화가 아닌 강제 청산에 의해 주도된 매도세를 인식하는 것은 매우 매력적인 매수 기회를 제공할 수 있습니다. 강제 청산 위험을 관리하기 위해 개인 투자자는 계좌 레버리지를 모니터링하고 최소 유지 요건 이상의 완충 자금을 유지해야 합니다. 높은 변동성 기간에 마진에 과도하게 의존하면 브로커가 사전 경고 없이 최악의 시장 가격에 자동 청산을 실행할 확률이 높아집니다.

투자자는 자기 자금 $5,000과 마진 $5,000으로 매수한 $10,000 상당의 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 브로커는 30%의 유지 증거금을 요구합니다. 포트폴리오 가치가 $7,000로 하락하면 계좌의 자기자본은 $2,000입니다($7,000 가치에서 $5,000 대출을 차감). $2,000은 포트폴리오 가치의 28.6%($2,000 / $7,000)에 불과하여 30% 기준선을 밑돌므로, 브로커는 대출 잔액을 줄이고 요구 증거금 비율을 회복하기 위해 $1,000 상당의 자산을 자동으로 청산합니다.