强制平仓

为满足追加保证金、监管要求或紧急现金需求而被迫出售资产的行为。

强制平仓发生在投资者或金融机构被迫出售资产时，往往不顾资产的内在价值或当前市场价格。这通常发生在杠杆账户低于维持保证金要求时，促使经纪商自动平掉仓位以防止进一步亏损。当基金经理必须迅速筹集现金以满足投资者需求时，基金赎回期间也可能发生强制平仓。 对投资者而言，强制平仓是一种关键的市场机制，因为它会对资产价格造成人为的下行压力。当许多市场参与者同时面临追加保证金时，可能引发连锁抛售，将高质量资产的价格压低至便宜水平。识别出由强制平仓而非业务基本面恶化所驱动的抛售，可能带来极具吸引力的买入机会。 为管理强制平仓风险，散户投资者应监控账户杠杆，并在最低维持保证金要求之上保持缓冲。在高波动时期过度依赖保证金会增加经纪商执行自动平仓的概率，而自动平仓往往在没有事先警告的情况下以最糟糕的市场价格执行。

投资者持有一个价值10,000美元的投资组合，其中5,000美元为自有现金，5,000美元为融资买入。经纪商要求维持保证金率为30%。如果投资组合价值降至7,000美元，账户权益为2,000美元（7,000美元价值减去5,000美元贷款）。由于2,000美元仅占投资组合价值的28.6%（2,000美元 / 7,000美元），低于30%的门槛，经纪商会自动卖出价值1,000美元的资产，以减少贷款余额并恢复所需保证金比率。