フォーミュラレート

実際のコストと投資に基づいて公益事業料金を毎年自動的に調整し、従来の料率審査手続きを経由しない規制料金メカニズム。

フォーミュラレート（算式料金）とは、公益事業会社が顧客料金を毎年自動的に調整するために用いる規制上の料金メカニズムです。従来の長期間にわたる料金改定審査（レートケース）を経ることなく、あらかじめ承認された数式を用いて料金を算定します。この算定式には、前年度の実際の営業費用、設備投資、資本コストが織り込まれ、収入の過大回収・過少回収が精算されます。 投資家にとって、フォーミュラレートの下で事業を営む公益事業会社は非常に魅力的です。このメカニズムは規制ラグを大幅に削減するからです。従来の料金改定審査は解決までに1年以上かかることがあり、その間、公益事業会社は投資に対して十分な利益を上げられない可能性があります。フォーミュラレートはこの遅延を回避し、極めて予測可能なキャッシュフローを提供するとともに、対立を伴う公聴会に関連する政治的・規制的リスクを低減します。 フォーミュラレートを採用する公益事業会社を分析する際、投資家は安定または成長するレートベース（料金算定基礎）と、算定式に組み込まれた公正な認可自己資本利益率（ROE）に着目します。重要な落とし穴は、フォーミュラレート契約の満了時における規制リスクです。更新期間において、規制当局や消費者団体が算定式のパラメータに異議を唱え、認可利益率の引き下げや費用ルールの厳格化につながる可能性があります。

公益事業者Aは、レートベースに対して10%の認可ROEを伴う事前承認済みのフォーミュラレートを有している。新規送電線投資によりレートベースが1,000,000ドルから1,100,000ドルに増加した場合、同フォーミュラは、新たな料金改定申請を行うことなく、翌年の顧客料金を自動的に引き上げ、追加の10,000ドルのリターン（100,000ドルの増加 × 10% ROE）に加えて関連する営業費用を回収する。