산식 요율

실제 비용과 투자를 기반으로 매년 공공요금을 자동으로 조정하며, 전통적인 요금 심사 절차를 거치지 않는 규제 요금 메커니즘입니다.

포뮬러 요율(Formula Rate)은 유틸리티 기업이 고객 요금을 매년 자동으로 조정하기 위해 사용하는 규제 요금 메커니즘입니다. 전통적이고 장기간 소요되는 요율 심사를 거치는 대신, 유틸리티는 사전 승인된 산식을 사용해 요율을 계산합니다. 이 산식은 전년도의 실제 운영 비용, 자본 투자, 자본 비용을 반영하며, 수익의 초과 징수 또는 부족 징수분을 정산합니다. 투자자에게 포뮬러 요율로 운영되는 유틸리티는 매우 매력적입니다. 이 메커니즘이 규제 지연(regulatory lag)을 크게 줄여 주기 때문입니다. 전통적인 요율 심사는 해결에 1년 이상 걸릴 수 있으며, 그 기간 동안 유틸리티는 투자에 대해 충분한 수익을 거두지 못할 수 있습니다. 포뮬러 요율은 이러한 지연을 우회하여 예측 가능성이 매우 높은 현금 흐름을 제공하고, 대립적인 공개 청문회와 관련된 정치적·규제적 위험을 낮춥니다. 포뮬러 요율을 적용하는 유틸리티를 분석할 때 투자자는 안정적이거나 성장하는 요율 기반(Rate Base)과 산식에 내재된 공정한 승인 자기자본이익률(ROE)을 살핍니다. 핵심 함정은 포뮬러 요율 협약 만료 시의 규제 위험입니다. 규제 당국이나 소비자 옹호 단체가 갱신 기간에 산식의 매개변수에 이의를 제기할 수 있으며, 이는 허용 수익률을 낮추거나 비용 규정을 강화할 가능성이 있습니다.

유틸리티 A는 요금 기저에 대해 승인된 자기자본이익률(ROE) 10%를 적용하는 사전 승인된 공식 요율을 보유하고 있습니다. 신규 송전선 투자로 요금 기저가 $1,000,000에서 $1,100,000으로 증가하면, 해당 공식은 새로운 요율 개정 신청을 제출하지 않고도 추가 수익 $10,000(증가분 $100,000 ROE 10%)과 관련 운영 비용을 회수하기 위해 다음 연도 고객 요금을 자동으로 상향 조정합니다.