Contrato a plazo

Un contrato financiero personalizado entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio especificado en una fecha futura.

Un contrato forward es un acuerdo privado y personalizado entre dos partes para comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha futura específica. A diferencia de los contratos de futuros estandarizados, los contratos forward se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), lo que significa que no cotizan en bolsas centralizadas y pueden adaptarse a cualquier tamaño, activo o fecha de entrega. En los mercados financieros, los contratos forward se utilizan ampliamente para la cobertura de divisas y la gestión del riesgo de precio de las materias primas. Por ejemplo, un gestor de fondos internacional podría utilizar un forward de divisas para fijar un tipo de cambio para ingresos extranjeros futuros, neutralizando el riesgo de fluctuaciones adversas del tipo de cambio antes de recibir el efectivo. Debido a que los contratos forward son acuerdos privados, conllevan un riesgo de contraparte significativo, que es el riesgo de que una de las partes incumpla su obligación al vencimiento. A diferencia de los futuros, que se valoran a mercado diariamente con requisitos de margen en una bolsa, los forward normalmente se liquidan solo al final del contrato, aunque las contrapartes institucionales aún pueden exigir garantías para mitigar el riesgo de incumplimiento.

Un inversor posee activos europeos y espera recibir un pago de 1.000.000 de euros en 90 días. Para protegerse contra el debilitamiento del euro frente al dólar estadounidense, el inversor celebra un contrato a plazo de 90 días con un banco para vender 1.000.000 de euros a un tipo de cambio a plazo fijo de 1,12 USD por euro. Al vencimiento, independientemente de si el tipo de cambio al contado ha caído a 1,05 o ha subido a 1,20, el inversor tiene garantizado cambiar los 1.000.000 de euros por exactamente $1.120.000 USD (1.000.000 1,12).