自由现金流出

一种财务状况，即公司在运营和资本支出上花费的现金超过其产生的现金。

自由现金流出是指公司的经营活动现金流不足以覆盖其资本支出（CapEx）时出现的情况。这意味着在特定时期内，企业消耗的现金多于其产生的现金，造成现金储备的净流失。它在数学上是正自由现金流的对立面。 尽管对于大量投资于基础设施、技术或产能扩张的高增长公司而言，暂时的现金流出很常见，但持续的流出可能是一个警示信号。它表明公司必须依赖外部融资——如发行债务或通过增发股票稀释股东权益——来维持其运营和增长计划。 投资者通过分析自由现金流出，来评估一家公司的财务可持续性。如果一家成熟公司出现意外的现金流出，可能预示着运营效率低下、销售下滑或资本配置缺乏纪律。在评估这些流出时，投资者必须区分用于维持性资本支出（保持现有资产运转）和增长性资本支出（扩张业务）的现金。

A公司产生了1000万美元的经营现金流。为扩建制造产能，该公司支出了1500万美元的资本支出（CapEx）。这导致500万美元的自由现金流出（$10,000,000 - $15,000,000 = -$5,000,000）。