Contrato del mes más próximo

El contrato de futuros con el vencimiento más próximo, que normalmente es el más negociado.

Un contrato del mes más cercano es el contrato de futuros cotizado en una bolsa que tiene la menor duración restante hasta su fecha de vencimiento. Debido a que es el más próximo a la fecha de liquidación, normalmente concentra el mayor volumen de negociación, interés abierto y liquidez de todos los vencimientos disponibles. En consecuencia, el contrato del mes más cercano sirve como el precio de referencia principal cotizado por los medios financieros y los participantes del mercado para activos subyacentes como el petróleo crudo, el gas natural, el oro o los índices bursátiles. A medida que el contrato del mes más cercano se acerca a su último día de negociación, los participantes del mercado deben cerrar sus posiciones o "rolarlas" hacia el siguiente mes de vencimiento disponible. Esta transición del volumen y el interés abierto desde el contrato que vence al mes siguiente se conoce como período de rollover. Durante este tiempo, la actividad de negociación cambia rápidamente y el siguiente contrato hereda oficialmente la designación de contrato del mes más cercano. Los inversores y los operadores de materias primas monitorean el contrato del mes más cercano para evaluar la dinámica de oferta y demanda inmediata y en tiempo real en los mercados físicos. Sin embargo, los inversores minoristas deben tener cuidado con el "roll yield" y las distorsiones de precios al seguir estos contratos a lo largo del tiempo. Dado que los gráficos históricos de largo plazo se construyen uniendo contratos consecutivos del mes más cercano, las brechas de precios que se producen durante los rollovers pueden crear tendencias o distorsiones artificiales que no reflejan el desempeño real del mercado subyacente.

A finales de octubre, un inversionista observa los futuros de crudo West Texas Intermediate (WTI). El contrato de noviembre es el contrato del mes más próximo (front-month), cotiza a $75.00 por barril, mientras que el contrato de diciembre cotiza a $75.50. A medida que el contrato de noviembre se acerca a su fecha de vencimiento a finales de octubre, el inversionista renueva su posición larga vendiendo el contrato de noviembre a $75.00 y comprando el contrato de diciembre a $75.50, incurriendo en un costo de renovación (roll cost) de $0.50 por barril ($75.50 - $75.00 = $0.50).