Fondo de fondos

Una estrategia de inversión en la que un fondo mantiene una cartera de otros fondos de inversión en lugar de invertir directamente en valores individuales.

Un fondo de fondos (FoF, por sus siglas en inglés) es un vehículo de inversión que logra diversificación al poseer participaciones de otros fondos de inversión, fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos de capital privado y fondos de cobertura, en lugar de comprar acciones, bonos u otros valores directos individuales. Esta estructura permite al gestor construir una cartera multiactivo, multiestrategia o multirregión utilizando componentes básicos consolidados y líquidos gestionados por otros especialistas. Para los inversores minoristas, un fondo de fondos ofrece diversificación amplia e inmediata y asignación de activos profesional dentro de un único vehículo. Simplifica la gestión de la cartera al externalizar las tareas complejas de selección de gestores, reequilibrio y rotación geográfica o sectorial al gestor global del fondo. Sin embargo, el principal inconveniente de una estructura de fondo de fondos es la "doble capa" de comisiones. Los inversores pagan una comisión de gestión al gestor global del fondo de fondos, además de los ratios de gastos subyacentes cobrados por los fondos individuales mantenidos dentro de la cartera. Esta acumulación de costes puede lastrar significativamente los rendimientos a largo plazo en comparación con construir manualmente una cartera similar.

Un inversor compra $10,000 de un fondo de fondos con fecha objetivo. El FoF cobra una comisión de gestión directa del 0.25%. Asigna el capital a partes iguales entre cuatro ETF subyacentes, cada uno con un ratio de gastos del 0.15%. La carga anual total de comisiones del inversor se calcula como la comisión directa más el promedio ponderado de las comisiones subyacentes: 0.25% + 0.15% = 0.40% anual, o $40 sobre la inversión de $10,000.