선물

미래의 특정 날짜와 가격으로 자산을 매수 또는 매도하기 위한 표준화된 계약입니다.

선물 계약은 특정 자산—예를 들어 상품, 통화 또는 주가지수—을 미래의 특정 시점에 미리 정해진 가격으로 매수 또는 매도하기로 하는 표준화된 법적 계약입니다. 이러한 계약은 조직화된 거래소에서 거래되며, 거래소는 중개자 역할을 하여 이행을 보장하고 거래상대방 위험을 제거합니다. 맞춤형으로 장외시장에서 거래되는 선도 계약과 달리, 선물은 유동성이 매우 높고 수량, 품질 및 인도 날짜에 관한 조건이 표준화되어 있습니다. 선물을 거래하기 위해 투자자는 계약의 전액을 선불로 지불하지 않습니다. 대신 총 가치의 일부를 예치하는데, 이를 개시증거금이라고 하며, 최소 잔액인 유지증거금을 유지해야 합니다. 계약은 매일 시가평가되기 때문에 이익과 손실은 매 거래일 종료 시 정산되며, 가격 변동에 따라 매수자와 매도자의 계좌 간에 자금이 이체됩니다. 투자자와 트레이더는 두 가지 주된 목적으로 선물을 사용합니다: 헤징과 투기입니다. 농부나 항공사와 같은 헤저는 의존하는 실물 상품의 불리한 가격 변동으로부터 자신을 보호하고 가격을 고정하기 위해 선물을 사용합니다. 반면 투기꾼은 가격 변동에서 이익을 얻기 위해 선물을 사용하며, 자본을 레버리지하여 상대적으로 적은 선불 증거금으로 큰 익스포저를 확보합니다. 레버리지는 수익을 증폭시킬 수 있지만 상당한 위험도 초래합니다. 트레이더의 포지션에 반하는 작은 가격 변동도 상당한 손실을 초래할 수 있으며, 예치된 개시증거금을 초과하여 마진콜을 유발할 수 있습니다. 또한 개인 투자자는 현금결제 계약(만기 시 현금만 교환되는 경우)과 실물인도 계약(기초 자산의 실제 인도가 요구되는 경우)의 차이를 인식해야 합니다.

한 투자자가 금 가격에 투기하려고 합니다. 그는 100트로이온스에 해당하는 금 선물 계약 1건을 온스당 $2,000에 매수하며, 이는 총 계약 가치 $200,000에 해당합니다. 거래소는 5%의 초기 증거금, 즉 $10,000을 요구합니다. 금 가격이 온스당 $2,050으로 상승하면 계약 가치는 $205,000로 증가합니다. 투자자의 이익은 $5,000($205,000 - $200,000)이며, 거래 수수료를 제외하고 $10,000 증거금에 대해 50%의 수익률을 나타냅니다.