期货

标准化合约，约定在未来某一日期以特定价格买入或卖出某项资产。

什么是期货合约？ 期货合约是一种标准化的法律协议，约定在未来某一特定时间以预定价格买入或卖出特定资产——如大宗商品、货币或股票指数。这些合约在有组织的交易所进行交易，交易所充当中间人以保证履约并消除交易对手风险。与定制化且在场外交易的远期合约不同，期货具有高度流动性，并在数量、质量和交割日期方面均采用标准化条款。 要交易期货，投资者无需预先支付合约的全部价值。相反，他们只需存入总价值的一小部分，即初始保证金，并且必须维持最低余额，即维持保证金。由于合约采用每日盯市制度，盈亏在每个交易日结束时进行结算，资金根据价格变动在买方和卖方的账户之间划转。 投资者和交易者使用期货主要有两个目的：对冲和投机。对冲者（如农民或航空公司）利用期货锁定价格，以保护自身免受其所依赖的实物商品价格不利波动的影响。另一方面，投机者则利用期货从价格变动中获利，通过杠杆以相对较小的初始保证金获得较大的市场敞口。 虽然杠杆可以放大回报，但同时也带来了显著风险。价格哪怕朝着不利方向小幅变动，都可能导致重大损失，甚至超过初始保证金并触发追加保证金通知。此外，散户投资者还需注意现金结算合约（到期时仅以现金结算差价）与实物交割合约（要求实际交割标的资产）之间的区别。

一位投资者想对黄金价格进行投机。他以每盎司2,000美元的价格买入一份代表100盎司黄金的期货合约，总合约价值为200,000美元。交易所要求的初始保证金为5%，即10,000美元。如果金价升至每盎司2,050美元，合约价值将增至205,000美元。投资者的利润为5,000美元（205,000美元 - 200,000美元），相当于其10,000美元保证金获得50%的回报，未计算交易费用。