Riesgo de gap

El riesgo de que el precio de una acción abra significativamente por encima o por debajo de su cierre anterior, sin que se realice ninguna operación en el intervalo.

El riesgo de gap es el peligro de que el precio de un activo salte directamente de una cotización a otra sin que se realice ninguna negociación entre ambas. Este fenómeno suele ocurrir cuando los mercados están cerrados durante la noche, los fines de semana o durante las suspensiones de negociación. Cuando el mercado reabre, el precio del activo hace gap al alza o a la baja en respuesta a nueva información, como anuncios de resultados, publicaciones de datos macroeconómicos o eventos geopolíticos. Para los inversores minoristas, el riesgo de gap es un peligro crítico porque puede eludir las herramientas estándar de gestión de riesgos. Por ejemplo, una orden de stop-loss tradicional está diseñada para vender un activo una vez que toca un precio de activación especificado. Sin embargo, si el precio hace gap más allá de ese nivel de activación durante la noche, la orden se ejecutará al siguiente precio de mercado disponible, que podría ser significativamente peor que el nivel de stop-loss previsto. Para gestionar el riesgo de gap, los inversores pueden utilizar órdenes de stop-loss garantizadas (cuando los brókers las ofrecen por una comisión), cubrir sus posiciones con opciones o evitar mantener activos altamente volátiles durante eventos binarios importantes como los informes de resultados. Comprender el riesgo de gap ayuda a los inversores a darse cuenta de que la volatilidad histórica no siempre captura el verdadero potencial de pérdidas súbitas y discontinuas.

Un inversor posee acciones de la empresa XYZ, que cierra la jornada bursátil en $50.00. El inversor ha colocado una orden stop-loss en $47.00 para limitar las pérdidas potenciales. Durante la noche, la empresa XYZ publica una severa advertencia sobre beneficios. A la mañana siguiente, la acción abre a cotización en $42.00. Debido a que no se realizaron operaciones entre $50.00 y $42.00, la orden stop-loss se activa y se ejecuta al precio de apertura de $42.00, lo que resulta en una pérdida de $8.00 por acción en lugar de los $3.00 por acción previstos.