GARP (crecimiento a un precio razonable)

Una estrategia de inversión que identifica acciones de crecimiento que cotizan a valoraciones razonables, combinando la inversión en crecimiento y en valor.

Crecimiento a un Precio Razonable (GARP) es una estrategia de inversión en renta variable que busca identificar empresas que muestran un crecimiento constante de las ganancias, pero cuyos precios de las acciones no son excesivamente caros en relación con ese crecimiento. Representa un enfoque híbrido, que tiende un puente entre la inversión pura en crecimiento y la inversión pura en valor. A diferencia de los inversores en valor puros, que buscan acciones baratas independientemente del crecimiento, o de los inversores en crecimiento puros, que pueden comprar empresas de alto crecimiento a casi cualquier valoración, los inversores GARP buscan un punto intermedio. Por lo general, evitan las empresas con ratios precio-beneficio (P/E) extremadamente altos, incluso si las perspectivas de crecimiento son sólidas, y en su lugar se centran en un crecimiento sostenible a un precio razonable. Los inversores suelen utilizar el ratio PEG (precio-beneficio-crecimiento) para identificar oportunidades GARP, buscando empresas con ratios PEG cercanos o inferiores a 1,0, lo que sugiere que la valoración de la acción está bien alineada con su tasa de crecimiento proyectada. Un error común es confiar en proyecciones de crecimiento futuro poco realistas, lo que puede hacer que una acción parezca una oportunidad GARP cuando en realidad está sobrevalorada.

La empresa A tiene un ratio P/E de 18 veces y se proyecta que su beneficio por acción crezca un 15% anual durante los próximos cinco años. Para determinar si encaja en una estrategia GARP, calculamos su ratio PEG: 18 / 15 = 1,2. Como el ratio PEG está cerca de 1,0, un inversor GARP consideraría que esta acción tiene un precio razonable para su tasa de crecimiento.