グロスレバレッジ

企業の総負債を、現金を差し引かずに利益（通常はEBITDA）と比較するレバレッジ指標。

グロスレバレッジは、企業の総負債額をキャッシュフロー創出力に対して測定する財務指標であり、通常は総負債をEBITDAで除して計算されます。負債額から現金および現金同等物を差し引くネットレバレッジとは異なり、グロスレバレッジは絶対的な負債負担に着目します。これは、手元現金が債務返済に直ちに利用できない可能性を想定した、企業のバランスシートの強さに対する保守的な見方を提供します。 投資家、特にクレジットアナリストや債券保有者は、企業のデフォルトリスクと全体的な支払能力を評価するためにグロスレバレッジを使用します。企業は多額の現金残高によりネットベースでは管理可能な負債負担に見えるかもしれませんが、その現金は制限されていたり、本国送金に課税ペナルティのある外国管轄区域に保有されていたり、設備投資に充てられる予定であったりする可能性があります。グロスレバレッジは、投資家が営業収益性に対して純粋な債務負担を評価することを保証します。 一般的に、グロスレバレッジ比率が低いほど、より安全で財務的に安定した企業を示し、比率が高いほど財務リスクが高いことを示唆します。「高い」比率を構成するものは業界によって大きく異なります。安定した反復的なキャッシュフローを持つ資本集約型企業は、収益が変動する景気循環型企業よりも高いグロスレバレッジを余裕をもって支えることができます。投資家のよくある落とし穴は、ネットレバレッジのみに依存することであり、企業の現金準備が急速に枯渇した場合に流動性リスクを覆い隠す可能性があります。

企業Aは総負債5億ドル、現金1億ドル、EBITDA 8,000万ドルを有している。グロスレバレッジは5億ドル ÷ 8,000万ドル = 6.25倍と算出される。比較すると、ネットレバレッジは（5億ドル - 1億ドル）÷ 8,000万ドル = 5.00倍となる。