満期保有

企業が予定された満期日まで保有するという積極的な意図と能力を有する債務証券。

満期保有（Held-to-Maturity、HTM）は、国債や社債などの債務証券に対する会計上の分類であり、機関が満期日まで保有する明確な意図と財務的能力を有するものを指す。GAAPおよびIFRSの下では、HTM証券は貸借対照表上、公正市場価値ではなく償却原価で計上される。このため、金利変動による市場価格の一時的な変動は、報告利益や規制資本に影響を与えない。 投資家にとって、HTMポートフォリオは諸刃の剣である。貸借対照表と損益計算書を短期的な変動から守る一方で、金利上昇時には多額の含み損を隠す可能性がある。銀行が予期せぬ流動性需要を満たすためにHTM証券を売却せざるを得ない場合、ポートフォリオ全体を売却可能（Available-for-Sale、AFS）に再分類し、すべての含み損を認識しなければならず、自己資本比率に深刻な打撃を与えかねない。 投資家は財務諸表の脚注を分析し、HTM証券の帳簿価額と現在の公正市場価値を比較して、潜在的な貸借対照表の脆弱性を評価する。帳簿価額と公正市場価値の大きな乖離は、その機関が未認識の含み損を抱えていることを示しており、企業が流動性逼迫に見舞われると実現する可能性がある。

ある銀行が、HTMポートフォリオで保有するために、額面で5,000,000ドル相当の10年物米国債を購入する。金利上昇により、これらの債券の市場価値は4,200,000ドルに下落する。銀行は依然として貸借対照表上で資産価値を5,000,000ドルとして報告するが、財務注記において、未認識の時価評価損800,000ドル（償却原価5,000,000ドル－公正価値4,200,000ドル）を開示する。