高贝塔

相对于整体市场表现出更高波动性和价格敏感性的股票或资产。

高贝塔是指贝塔系数大于1.0的股票或其他金融资产。这表明该资产的价格在历史上比基准指数（通常是标普500指数）更具波动性，且对系统性市场走势更为敏感。例如，一只贝塔值为1.3的股票，其价格波动幅度预计比大盘高出30%。 贝塔的计算方法是将特定历史时间段内资产收益率与市场收益率的协方差除以市场收益率的方差。投资者关注高贝塔资产，是因为它们是放大市场敞口的工具。在牛市或高风险偏好时期，这些资产往往表现优异，因此受到成长型投资者和动量交易者的青睐。 反之，在市场低迷、经济衰退或利率上升时期，高贝塔股票的跌幅往往比大盘更为严重。散户投资者常犯的一个错误是认为高贝塔必然意味着更高的长期回报；实际上，它仅仅表明该资产在历史上对市场走势具有更高的敏感性。它并未考虑公司特有的、特质性风险，这些风险可能导致个股在大盘上涨时仍然下跌。

如果股票A的贝塔系数为1.4，且在给定期间内S&P 500指数上涨10%，那么理论上预期股票A将上涨14%（10% 1.4）。相反，如果S&P 500指数下跌15%，则预期股票A将下跌21%（15% 1.4）。