ciclo de subidas de tasas

Un período sostenido durante el cual un banco central eleva sistemáticamente las tasas de interés para enfriar el crecimiento económico y contener la inflación.

Un ciclo de subidas de tasas es una fase macroeconómica sostenida durante la cual un banco central eleva sistemáticamente su tasa de interés de referencia a lo largo de reuniones de política monetaria consecutivas. Este proceso está diseñado para encarecer el costo del crédito para consumidores y empresas, lo que a su vez enfría la demanda del consumidor, desacelera el crecimiento económico y ayuda a contener la inflación elevada. Durante esta fase, los bancos comerciales trasladan a sus clientes los aumentos de tasas del banco central, lo que provoca tasas de interés más altas en hipotecas, tarjetas de crédito, préstamos para automóviles y líneas de crédito para empresas. Por el contrario, los rendimientos de las cuentas de ahorro y los certificados de depósito también suben. Los bancos centrales monitorean indicadores económicos como los datos de empleo y los índices de precios al consumidor para decidir con qué rapidez y hasta qué nivel subir las tasas antes de hacer una pausa o revertir el ciclo. Para los inversores, un ciclo de subidas de tasas es un período crítico que a menudo desencadena una reasignación de activos. Las tasas de interés más altas incrementan la tasa de descuento utilizada en los modelos de flujo de caja descontado, lo que comprime los múltiplos de valoración, particularmente para las acciones de alto crecimiento cuyos flujos de caja se esperan en un futuro lejano. Además, el aumento de las tasas impulsa al alza los rendimientos de los bonos y a la baja sus precios, lo que hace que los activos de renta fija sean más competitivos frente a las acciones y puede conducir a un entorno más amplio de aversión al riesgo.

La Reserva Federal entra en un ciclo de subidas de tasas para combatir la inflación, elevando la tasa de fondos federales del 0.25% al 4.75% durante 12 meses mediante una serie de aumentos consecutivos de 50 y 75 puntos básicos. Como resultado, el costo de emitir nueva deuda de una empresa sube del 3.5% al 7.0%, duplicando sus gastos por intereses sobre nuevos préstamos.