利益の質比率

営業キャッシュフローと純利益を比較し、企業の報告利益が実際のキャッシュによってどの程度裏付けられているかを評価する指標。

所得の質比率は、企業が報告する利益の健全性と持続可能性を評価するために用いられる財務指標です。日々の事業活動から実際に生み出されたキャッシュフローと、損益計算書に報告された純利益を比較します。純利益は発生主義会計を用いて計算されるため、減価償却費、無形資産償却費、売掛金や買掛金の変動といった非現金項目が含まれ、時に企業の真の財務健全性を覆い隠すことがあります。 この比率を算出するには、投資家は営業活動によるキャッシュフロー（キャッシュフロー計算書に記載）を純利益（損益計算書に記載）で割ります。これにより、報告された会計上の利益1ドルに対して、実際のキャッシュが何ドル生み出されているかが明らかになります。1.0以上の比率は一般的に健全と見なされ、報告された利益がキャッシュ流入によって完全に裏付けられていることを示します。 投資家がこの比率に注目するのは、帳簿上の利益では債務の返済、設備投資、配当の支払いを行うことができないからです。比率が継続的に1.0を下回る場合、その企業の利益が実際の現金回収ではなく、非現金の会計調整、未回収の売上、または増加する在庫水準によってもたらされていることを示唆します。純利益が増加しているように見える一方で、この比率が数四半期連続で低下する場合、強引な会計手法または潜在的なキャッシュフロー問題の早期警告サインとなり得ます。

企業Aは、損益計算書で純利益5,000万ドルを報告しています。同じ期間において、キャッシュ・フロー計算書は営業活動によるキャッシュ・フローが6,500万ドルであることを示しています。利益の質比率は、6,500万ドル ÷ 5,000万ドル = 1.30と計算されます。これは、報告された純利益1ドルに対して、企業が実際の営業キャッシュを1.30ドル生み出したことを示しており、利益の質が高いことを示唆しています。