インタレスト・カバレッジ・レシオ

負債および流動性比率は、企業が発行済み債務の利息をどれだけ容易に支払えるかを判断するために使用されます。

インタレスト・カバレッジ・レシオは、企業が未返済債務に対する利息をどの程度容易に支払えるかを判断するために用いられる負債および流動性の指標です。一定期間における利息支払義務を満たすための安全余裕を測るものです。この比率は、企業の営業利益（利払い前・税引き前利益、EBIT）を、同期間の支払利息で割ることによって算出されます。 投資家はこの比率を分析し、企業の支払能力リスクを評価します。高いインタレスト・カバレッジ・レシオは、企業が債務返済を賄うのに十分な利益を有しており、財務状態が健全でデフォルトリスクが低いことを示唆します。この財務的な柔軟性により、必要に応じて有利な条件で追加資本を借り入れることができることが多いです。 逆に、低いインタレスト・カバレッジ・レシオ（通常1.5倍または2.0倍未満）は、企業の営業利益が利息支払義務をかろうじて賄える程度であることを示します。こうした企業は、景気後退、金利上昇、業務上の混乱に対して非常に脆弱です。この指標を分析する際、投資家は同一業種内の企業を比較すべきです。資本集約型セクターは、アセットライト型のテクノロジー企業やサービス企業とは本質的に異なる負債構成を有するためです。

企業Aは営業利益（EBIT）が$120,000,000で、年間支払利息が$15,000,000です。そのインタレスト・カバレッジ・レシオは、$120,000,000 ÷ $15,000,000 = 8.0倍と計算されます。これは、企業Aが現在の支払利息をカバーするために必要な額の8倍を稼いでいることを意味します。