Grado de inversión

Bonos calificados como BBB-/Baa3 o superior por las principales agencias de calificación crediticia.

Investment grade se refiere a una clasificación de títulos de deuda, como bonos corporativos o gubernamentales, que las agencias de calificación consideran que tienen un riesgo de impago relativamente bajo. Las tres principales agencias de calificación crediticia —Standard & Poor's (S&P), Moody's y Fitch— evalúan a los emisores y asignan calificaciones según su salud financiera, niveles de deuda y capacidad para hacer frente a los pagos de intereses y principal. Los bonos calificados BBB- o superior por S&P y Fitch, o Baa3 o superior por Moody's, se clasifican oficialmente como grado de inversión. A los inversores les importa esta clasificación porque sirve como un estándar de referencia para la calidad crediticia y la gestión de riesgos. Muchos inversores institucionales, como fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos mutuos, están sujetos a mandatos estrictos que les exigen mantener únicamente deuda de grado de inversión. En consecuencia, cuando la calificación de un bono cae por debajo de ese umbral, se rebaja a alto rendimiento o estatus "basura", lo que a menudo provoca ventas forzadas por parte de estas instituciones y hace que el precio del bono baje. Aunque los bonos de grado de inversión ofrecen rendimientos más bajos que los bonos de alto rendimiento, proporcionan mayor estabilidad y preservación del capital. Sin embargo, los inversores minoristas deben ser conscientes del riesgo de "ángel caído", que ocurre cuando una empresa en el nivel más bajo del grado de inversión (BBB/Baa) es degradada a la categoría de bonos basura. Además, incluso los bonos con calificaciones altas están sujetos al riesgo de tipos de interés, lo que significa que su valor de mercado disminuirá si los tipos de interés generales suben.

Un bono corporativo emitido por la Compañía XYZ está calificado como BBB- por S&P. Debido a que esta calificación se encuentra en o por encima del umbral de BBB-, el bono se clasifica como grado de inversión, lo que permite que los fondos de pensiones conservadores puedan comprarlo. Si la salud financiera de la Compañía XYZ se deteriora y S&P rebaja la calificación del bono un escalón hasta BB+, este cruza oficialmente el umbral hacia la categoría de alto rendimiento (grado de no inversión), lo que obliga a muchos fondos institucionales a vender sus tenencias.