杰文斯悖论

一种经济理论，指出当技术提高某种资源的利用效率时，对该资源的需求实际上会增加。

杰文斯悖论指的是，当技术进步或效率提升降低了某种资源的使用成本时，消费量并未因此减少，反而因成本下降导致该资源的总需求激增。在现代投资领域，这一理论常被应用于技术和算力相关领域，例如人工智能和云计算。 对于投资者而言，在评估那些正在经历价格快速下行的行业时，理解这一悖论至关重要。看空者可能会认为，单位价格下降将摧毁行业收入，但杰文斯悖论表明，更低的单位成本将解锁大量此前不具经济可行性的应用场景，最终扩大潜在市场规模（TAM），并为服务提供商带来更高的总收入。 投资者应注意，不要假设每一次价格下降都会触发这一悖论。它在很大程度上依赖于高需求价格弹性；如果某种资源已经十分充裕且需求已饱和，那么进一步的效率提升可能只会导致整体支出下降，而非新消费的激增。

2023年，处理100万个AI token的成本为30美元，企业使用时也很节省。到2026年，效率提升使价格降至每百万token 0.10美元（价格下降300倍）。然而，由于如今成本极低，企业将AI嵌入每一项日常工作流程，使其消耗量从每月1000万token增至100亿token。尽管价格下降了300倍，客户的月度支出仍从300美元升至1,000美元。