마진

증권 매수에 사용되는 차입금으로, 이익과 손실을 증폭시킵니다.

마진은 증권을 매수하기 위해 증권사로부터 돈을 빌리고, 투자 계좌의 자산을 담보로 제공하는 관행입니다. 이를 통해 투자자는 현금 잔고만으로 살 수 있는 것보다 더 많은 주식을 매수할 수 있어, 투자 자본을 효과적으로 레버리지할 수 있습니다. 투자자가 이용할 수 있는 마진 금액은 규제되며, 일반적으로 매수 대금의 일부를 충당하기 위해 현금이나 적격 증권을 초기 예치금으로 요구합니다. 투자자는 마진을 사용해 잠재 수익을 확대합니다. 매수한 증권의 가치가 상승하면 투자자는 차입 자금 비용과 이자를 제외한 모든 이익을 보유합니다. 그러나 마진은 손실도 확대합니다. 증권 가치가 하락하면 투자자의 자기자본은 더 빠른 속도로 감소하며, 투자자는 빌린 돈 전액과 이자를 여전히 상환할 의무가 있습니다. 마진을 사용하면 상당한 위험이 발생하며, 가장 두드러지는 것은 마진 콜입니다. 계좌 자기자본이 유지 증거금이라고 알려진 특정 비율 아래로 떨어지면, 브로커는 투자자에게 현금을 더 예치하거나 증권을 매도해 대출을 상환할 것을 요구합니다. 투자자가 이를 즉시 이행하지 못하면, 브로커는 부채를 충당하기 위해 종종 손실을 감수하고 투자자의 동의 없이 계좌의 자산을 청산할 권리가 있습니다.

투자자가 $10,000 상당의 주식을 사려 하지만 현금은 $5,000만 보유하고 있습니다. 투자자는 증거금 계좌를 이용해 나머지 $5,000을 증권사로부터 차입합니다. 주가가 20% 상승하면 총 투자 가치는 $12,000이 됩니다. 주식을 매도하고 $5,000 대출을 상환한 뒤 투자자에게는 $7,000이 남으며, 이는 초기 현금 $5,000 대비 40%의 수익률을 나타냅니다(이자 비용 제외). 반대로 주가가 20% 하락하면 투자 가치는 $8,000이 됩니다. $5,000 대출을 상환한 뒤 투자자에게는 $3,000이 남으며, 이는 40%의 손실을 나타냅니다.