負の簿価資本

企業の総負債が総資産を上回る貸借対照表上の状態。

負の簿価自己資本（債務超過）は、企業の総負債が総資産を上回り、貸借対照表上の株主資本がマイナス残高になることを指します。基本的な会計原則では、資本はすべての債務を支払った後に所有者に残る残余価値です。この数値がゼロを下回る場合、企業の会計上の債務が記録された資産を上回っていることを示します。 この状態は通常、主に3つのシナリオから生じます。利益剰余金に蓄積される長期的な営業損失、大規模な非現金資産の減損・評価損、または積極的な株主還元策です。後者の場合、高い収益性を持つ企業が負債やキャッシュフローを用いて大規模な自社株買いや配当を実施することがあります。買い戻した株式は自己株式（マイナスの資本項目）として記録されるため、こうした行為は簿価自己資本合計を容易にゼロ未満に押し下げる可能性があります。 投資家にとって、負の簿価自己資本は、経営難と戦略的な資本配分を慎重に見分ける必要があります。苦境にある企業では破綻寸前や高い倒産リスクを示すことがある一方、ブランド力や独自ソフトウェアなど、貸借対照表に十分に反映されない価値の高い無形資産を持つ、成熟したキャッシュリッチな巨大企業にもよく見られます。したがって投資家は、簿価だけに頼らず、キャッシュフロー指標や債務返済能力を分析する必要があります。

企業Aは貸借対照表上、総資産が100億ドルあります。しかし、数年にわたり50億ドルの自社株買いを賄うために負債を発行したため、総負債は120億ドルに増加しています。簿価純資産は、100億ドル（資産）－120億ドル（負債）＝－20億ドルと計算されます。