负账面权益

一种资产负债表状况，即公司的总负债超过其总资产。

当一家公司的总负债超过总资产，导致资产负债表上的股东权益为负时，就会出现负账面权益。按照基本会计原则，权益是所有债务清偿后归属于所有者的剩余价值。当这一数字降至零以下，表明公司的会计义务超过其账面记录的资源。 这种情况通常源于三种主要情形：长期经营亏损在留存收益账户中不断累积、巨额非现金资产减记或减值，或激进的资本回报计划。在最后一种情形中，盈利能力极强的公司可能通过债务或现金流为大规模股票回购和分红提供资金。由于回购股份被记为库存股（一项负权益账户），这些操作很容易使总账面权益降至零以下。 对投资者而言，负账面权益需要仔细区分财务困境与战略性资本配置。对于陷入困境的企业，它可能预示即将资不抵债或较高的破产风险；但在成熟、现金充裕的巨头中也很常见，这类公司拥有高价值无形资产（如品牌力或专有软件），而这些资产未在资产负债表上充分体现。因此，投资者必须分析现金流指标和偿债能力，而不是仅依赖账面价值。

公司A资产负债表上的总资产为100亿美元。然而，由于过去几年通过发债为50亿美元的股票回购提供资金，其总负债已升至120亿美元。其账面权益计算为100亿美元（资产）－120亿美元（负债）＝ -20亿美元。