Valor liquidativo

El valor neto de los activos de un fondo de inversión menos sus pasivos, normalmente expresado por participación.

El Valor Liquidativo (NAV, por sus siglas en inglés) representa el valor intrínseco en dólares por participación de un fondo de inversión, como un fondo mutuo, un fondo cotizado (ETF) o un fondo cerrado. Se calcula tomando el valor de mercado total de todos los valores, efectivo y otros activos que posee el fondo, restando los pasivos (como comisiones de gestión acumuladas, gastos administrativos y deuda) y dividiendo el resultado entre el número total de participaciones en circulación. Para los fondos mutuos tradicionales, el NAV se calcula una vez al final de cada día de negociación, normalmente después de que los principales mercados cierran a las 4:00 p. m. hora del Este. Este NAV diario es el precio exacto al que los inversores compran o venden participaciones directamente con la sociedad gestora del fondo. Para los ETF y los fondos cerrados, el NAV también se calcula a diario con fines contables, pero las participaciones en sí se negocian de forma continua en un mercado a lo largo del día a precios determinados por el mercado. Los inversores monitorean el NAV para evaluar si un fondo cotiza a un precio justo. Mientras que los fondos mutuos siempre cotizan a su NAV exacto, los ETF y los fondos cerrados pueden cotizar con una prima (por encima del NAV) o un descuento (por debajo del NAV) debido a las fuerzas de oferta y demanda. Una brecha persistente o en aumento entre el precio de mercado de un ETF y su NAV puede indicar problemas de liquidez en los activos subyacentes o fricciones estructurales en el proceso de creación y reembolso del fondo.

Un fondo cotizado en bolsa (ETF) tiene $100 millones en renta variable, $5 millones en efectivo y ha acumulado $1 millón en comisiones de gestión y otros pasivos. Si el fondo tiene 5 millones de acciones en circulación, el valor liquidativo (NAV) se calcula como ($100,000,000 + $5,000,000 - $1,000,000) / 5,000,000 = $20.80 por acción.