純資産価値

投資ファンドの資産から負債を差し引いた純価値で、通常は1株当たりで表される。

純資産価値（NAV）は、投資信託、上場投資信託（ETF）、クローズドエンド型ファンドなどの投資ファンドの1株当たりの本質的なドル価値を表します。これは、ファンドが保有するすべての有価証券、現金、その他の資産の合計市場価値から、負債（未払の管理報酬、事務費用、債務など）を差し引き、その結果を発行済み株式総数で割ることで算出されます。 従来の投資信託では、NAVは各取引日の終わりに一度、通常は主要取引所が東部時間午後4時に閉場した後に計算されます。この毎日のNAVは、投資家がファンド会社と直接株式を売買する際の正確な価格です。ETFとクローズドエンド型ファンドでは、NAVは会計目的でも毎日計算されますが、株式自体は市場で決定された価格で、取引所において一日中継続的に取引されます。 投資家は、ファンドが公正な価格で取引されているかどうかを評価するためにNAVを監視します。投資信託は常に正確なNAVで取引されますが、ETFとクローズドエンド型ファンドは、需給の力によりプレミアム（NAVを上回る）またはディスカウント（NAVを下回る）で取引されることがあります。ETFの市場価格とそのNAVの間の乖離が継続したり拡大したりすると、原資産の流動性問題や、ファンドの設定・解約プロセスにおける構造的な摩擦を示唆する可能性があります。

上場投資信託（ETF）は、株式を1億ドル、現金を500万ドル保有しており、運用報酬およびその他の負債として100万ドルを計上している。このファンドの発行済み口数が500万口である場合、NAVは（$100,000,000 + $5,000,000 - $1,000,000）÷ 5,000,000 = $20.80/口と計算される。