净债务/EBITDA

一种杠杆比率，用于衡量公司利用其核心经营现金流偿还已产生债务的能力。

净债务/EBITDA 是一种杠杆率，用于将公司的净财务义务与其年度息税折旧摊销前利润（EBITDA）进行比较。通过从总债务中减去现金及现金等价物，该比率关注的是：如果公司用现有现金余额尽可能偿还债务后，仍将剩余的净债务。它估算在净债务和经营性现金生成保持不变的情况下，公司偿还剩余债务需要多少年。 信用评级机构、贷款人和股权投资者使用该指标来评估公司的财务状况、债务能力和违约风险。由于 EBITDA 可作为经营现金流的代理指标，该比率比仅看总债务更能清晰反映偿债能力。它在资本密集型行业以及评估高杠杆公司或潜在收购目标时尤为常见。 一般而言，较低的比率（通常低于 2.0 倍）表明资产负债表稳健，债务高度可控。较高的比率（通常高于 4.0 倍或 5.0 倍）则表明杠杆偏高，可能引发信用评级下调、提高借贷成本并限制财务灵活性。然而，投资者必须谨慎：EBITDA 并未计入资本支出或营运资金需求，这意味着即使净债务/EBITDA 比率看起来健康，公司仍可能面临流动性问题。

A公司拥有5亿美元总债务、1亿美元现金及现金等价物，并产生2亿美元EBITDA。首先，计算净债务：5亿美元 - 1亿美元 = 4亿美元。接下来，用净债务除以EBITDA：4亿美元 / 2亿美元 = 2.0倍。这意味着，按当前经营运行率，A公司需要两年时间才能偿清其净债务。